ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดประชุม กนง. 26 ก.พ.นี้ มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยนโยบายต่อเนื่อง ส่วนภาพรวมทั้งปี 2568 มีโอกาสปรับลด 1-2 ครั้ง โดยให้น้ำหนักกับปัจจัยในประเทศเป็นหลัก

ดร.ลลิตา เธียรประสิทธิ์ ผู้บริหารงานวิจัย ศูนย์วิจัยกสิกรไทย กล่าวถึงการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ที่จะมีขึ้นในวันที่ 26 ก.พ. 2568 โดยคาดการณ์ว่า กนง.มีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 2.25% ต่อเนื่อง โดย กนง. มีแนวโน้มรอดูสถานการณ์เศรษฐกิจไทย ภายใต้ความไม่แน่นอนที่มีอยู่สูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งความเสี่ยงจากนโยบายปรับขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ขณะที่โมเมนตัมเศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ คาดว่าจะยังขยายตัวได้ใกล้เคียงกับระดับอัตราการขยายตัวในไตรมาส 4/2567 ที่อยู่ที่ 3.2% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจการเร่งส่งออก และการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ

ทั้งนี้ ศูนย์วิจัยกสิกรไทย มองว่า ในปี 2568 มีความเป็นไปได้ที่ กนง.จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย 1-2 ครั้ง โดย กนง.คงให้น้ำหนักกับความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจและเสถียรภาพทางการเงินภายในประเทศเป็นสำคัญ ทิศทางการผ่อนคลายนโยบายการเงินทั่วโลกที่ล่าช้าออกไปตามธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงไม่ใช่ปัจจัยหลักที่ กนง. นำมาพิจารณาจังหวะในการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของไทย ทั้งนี้ เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มเผชิญความเสี่ยงที่สูงขึ้นโดยเฉพาะในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2568 จากทั้งปัจจัยภายในและภายนอก

โดยการส่งออกของไทยในปี 2568 คาดว่าจะชะลอตัวลงจากผลกระทบของสงครามการค้ารอบใหม่ ขณะที่เศรษฐกิจภายในประเทศมีแนวโน้มเผชิญแรงกดดันจากภาคการผลิตที่ยังไม่ฟื้นตัว และการใช้จ่ายของครัวเรือนที่มีโมเมนตัมชะลอลงท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง ประกอบกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลที่คาดว่าจะช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายของครัวเรือนได้จำกัดและในระยะสั้นเท่านั้น.